渣打：百丽跑赢大市评级 目标价12.9元

　　渣打证券发表研究报告，指百丽在中国的零售行业占有领导的地位，加上强劲的品牌组合，广泛的产品种类和优秀的存货管理，相信可以为百丽带来同业的业绩，故维持“跑赢大市”的评级，但把目标价由13.1元下调至12.9元，减幅1.5%。

　　渣打表示，指百丽在7月至12月的净利润增长率按年上升10.2%，主要是因为较高的毛利率。鞋类业务的毛利率升1.2%至68.7%，而运动休闲服装类业务的毛利率则升2.6%至39.7%，主要是因为平均售价(ASP)的提高及国际贸易业务的营业额大幅减少。

　　该行指百丽的资产负债表显示有77亿元人民币的净现金，可用于增加股息或物色潜在的收购对象。该行引述百丽管理层的消息，指集团的目标是于2014年新增1000间鞋类零售店(尽管扩张的速度将会放缓)，并会引入更多自家品牌。（中国鞋网-最权威最专业的鞋业资讯中心。合作媒体： ）